欧洲股市二季度强势收官，AI热情持续升温与中东紧张局势缓和共同驱动本轮涨势，泛欧股指创五年多来最大季度涨幅，科技板块更录得2001年以来最佳季度表现。
欧洲斯托克600指数周二收涨0.88%，报641.73点，刷新上周四所创的收盘纪录高位，二季度累计涨10.05%，为2020年10月以来最强劲的季度表现。主要欧洲经济体的股指中，西班牙Ibex 35指数与意大利富时MIB指数同样录得逾五年最大单季涨幅。受AI交易再度升温提振，科技板块周二收涨2.5%领涨，带动大盘突破近期承压的640点关键水平。
美伊停火协议达成后，油价回落至冲突前水平，通胀压力随之缓解，并推动市场资金从防御性板块向周期性板块轮动。与此同时，市场注意力正逐步转向即将到来的二季度业绩季。据彭博报道，德意志银行策略师预计欧洲企业盈利将增长14%，比市场普遍预期高出2个百分点。
科技板块Q2涨超30% AI需求支撑估值逻辑斯托克600指数的各板块中，科技板块二季度累计涨幅超30%，创2001年10月以来最大季度涨幅，成为本轮行情最核心的驱动力量。周二单日，该板块收涨逾2.5%，在各板块中表现最为突出。
成分股方面，荷兰上市的欧洲最高市值芯片股ASML周二收涨约6.8%，德国芯片股英飞凌涨近4.4%，法国上市的芯片制造商STMicroelectronics涨1.4%。在季度业绩电话会议上重申需求趋势强劲后，AI基础设施设备商Siemens Energy涨5.6%。
而软件股逆市下挫，德国SAP跌约1.9%，法国Capgemini跌2.9%。
J O Hambro Capital Management投资组合经理Rob Lancastle指出，欧洲市场的吸引力在于估值相对合理："你不需要为经济增长支付过高溢价……与美国科技股或亚洲半导体股相比，欧洲公司创造了相当多的价值投资机会。在世界其他地方，你往往要付出更多，同时承担更大的盈利下行风险。"
今年上半年，科技板块累计涨逾25%，继续在斯托克600各板块中领跑，表现亦有望超越同期华尔街科技板块。
油价回落推动板块轮动，地缘风险仍是关键变量美伊停火协议是二季度行情的另一重要驱动因素。停火落地后，油价显著回落，能源板块二季度累跌超10%。然而从上半年整体来看，受2月末美以伊冲突爆发、霍尔木兹海峡航运受阻推动油价大幅上行影响，油气板块上半年仍累涨逾20%。
同一逻辑下，工业金属因供应担忧上涨，基础资源板块上半年涨逾16%。旅游板块一季度受中东冲突影响大跌，随着地缘政治局势缓和，二季度反弹近20%，为2023年1月以来最大季度涨幅；6月单月涨幅亦超7%，领跑各板块。银行板块二季度累涨逾20%，6月单月涨逾6%。
值得关注的是，霍尔木兹海峡封锁期间对零部件供应的冲击持续压制汽车行业，汽车板块上半年累跌近20%，是今年内表现最差的欧股板块。
盈利前景与利率路径构成下半年核心博弈尽管本季度涨势亮眼，市场对欧股前景的判断仍存在分歧。
Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda在报告中表示，当前市场乐观情绪受到"美伊和谈传出积极信号以及季末交易活动"推动，但他同时警示："这轮价格走势究竟只是噪音还是信号，未来几天甚至几周内会更清楚。这将取决于地缘政治风险、美国利率不确定性以及盈利前景之间的平衡。"
本周欧洲央行正在举行年度央行论坛，政策制定者警告油价冲击将在经济中持续发酵。据LSEG数据，交易员目前预计欧洲利率年内还将再上调25个基点，利率路径的不确定性将成为下半年行情的重要观察变量。
个股层面，法国生物制药公司Abivax周二大涨逾38%，创一年来最佳单日表现，此前该公司公布的临床试验结果缓解了投资者对其核心实验药物obefazimod潜在癌症副作用的疑虑。客户服务公司Teleperformance则下跌11.5%，受美国同业Concentrix下调盈利预测拖累。
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